国家统计局18日公布的9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况透露出新的信号。随着多个城市房价同比、环比涨幅的明显回落，房地产市场数据上的拐点已经初露端倪。业内人士认为，持续已久的房地产调控政策已取得明显效果，但要保证调控目标的实现，既有的政策力度仍旧不容松懈。

一线城市环比停涨 数据拐点悄然出现

根据国家统计局的数据，作为楼市的传统旺季，9月70个大中城市中，价格环比下降的城市有17个，持平的城市有29个。与8月份相比，9月份环比价格下降的城市增加了1个；环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过0.3%。更为关键的是，作为国内楼市风向标的北京、上海、深圳、广州等一线城市的房价环比再次全面持平停涨，这已经是四大房地产一线城市连续第三个月处于环比停涨的状态。

与此同时，70个大中城市中，价格同比涨幅回落的城市高达59个，比8月份增加了19个。9月份，同比涨幅超过5.0%的城市已经从今年3月份的42个，减少为20个。

北京中原地产市场总监张大伟表示，全国70个指标城市的价格数据已经明显出现了数据上的拐点，特别是京沪穗深等几个一线城市的房价已经进入了下降通道。房价从2009年来的爆发式上涨，在最严厉的限购、限贷叠加影响8个月之后，数据逐渐开始进入下调阶段。

链家地产首席分析师张月认为，数据的变化表明今年楼市调控已经取得一定效果。四季度成交量或将落入全年谷底。“一方面，一线城市严格的调控使其效果远远超过二、三线城市。9月北京、上海和深圳楼市成交量环比分别下降60.3%、60.5%和62.9%。‘金九月’成交量萎缩明显。个人房贷紧缩由二、三线城市蔓延至一线城市，可能再度降低部分刚需的购房意愿。”

在全国楼市量价双双回落的情况下，9月房地产开发景气指数也降至100.41，连续4个月下降后，已经在临界线左右徘徊。张月认为，这表明开发企业对于后市明显缺乏信心，市场预期即将由乐观转为悲观。在这样的预期下，房企对于量跌引发的价跌更容易接受，甚至部分房企降价救市的决心也会更大。

资金压力继续加大 楼市或将持续降温

9月楼市数据的变化并不令人意外，不断减少的成交量、不断紧绷的资金链，不断增加的库存正成为遏制国内房价的三重压力。

根据国家统计局发布的数据，1—9月，开发企业到位资金规模61947亿元，同比涨幅较1－8月回落0.7个百分点。其中国内贷款涨幅回落1.4个百分点，企业自筹资金回落0.3个百分点，利用外资回落21.4个百分点，定金和预收款回落1.6个百分点—发企业资金压力不断增大，正成为动摇高房价的主要力量。

张月表示，企业到位资金同比回落，表明开发商资金紧张程度仍然在加大。四季度开发商的融资情况也可能会达到一个最低谷。一方面，四季度各大银行的放贷额度将更紧，融资难度有增无减。另一方面，开发商自筹资金减少，虽然一些大型开发商的融资能力较强，但也不得不面临投资者看空房地产行业的影响。

在资金面捉襟见肘的同时，各大房企库存的压力也在日益增大。北京中原市场研究部的统计数据显示：截至10月初，全国执行限购政策相对最严格的10个城市中，库存积压达到6044.46万平方米，环比9月初上涨了6%，库存积压增加了28640套。

张大伟告诉记者，限购政策执行之初的3月份，这10大城市的库存面积为4609万平方米。现在，同比面积积压增加幅度超过30%。增加库存达到了11.4万套，按照这10大城市平均单套房值150万元计算，积压库存市值已经达到了1710亿元左右，而且库存积压的速度还在继续上涨。

市场的情况也印证了不断回落的统计数据。来自市场机构的统计显示，房地产上市公司负债和存货双双激增，现金流入相对较缓，全部124家房地产上市公司上半年年报显示，现金流为2119.8亿元，同比增长12%；存货10281.9亿元，同比增长39%；总负债11681.3亿元，同比增长39%。大多数房企的资产负债率超过70%。

叠加70个城市的指标数据可以看到，楼市拐点已经开始接近。

罗宇凡 华晔迪