《投资者报》 记者 张东红

“就像股市一样，房价现在处于一个高点，显然不适合再进场。”兴业银行有关人士向记者表示，根据国家的政策，鉴于对房地产的风险考虑，银行对个人房贷还会严格限制。

作为房地产类贷款占比较高的上市银行，兴业银行向来被作为半个“房地产股”看待。一旦房价大幅下跌，兴业银行的房地产类贷款的资产质量恶化必然首当其冲。

随着去年以来，国家对房地产的控制，兴业银行也“顺势”限制房地产类贷款，房地产类贷款在整个信贷中的占比有望不断下降。

房贷占比仍最高

在《投资者报》的数据统计中，以2010年中报数据看，兴业银行涉房地产类贷款的比例还是两市上市银行中最高的。兴业银行以对公地产类贷款占比10.04%，个人房贷占比21.94%，兴业银行的房地产类贷款占比高达31.95%。位列《投资者报》的风险榜第二的位置。

兴业银行认为房地产类贷款的风险并不高，因为从不良率看，房地产类的不良处于低位。而个人住房按揭方面，由于首付成数普遍在四成以上，再加上贷款者对自己信用的考虑，一般很少采取违约行为。

随着国家屡次提出对房地产的调控政策，以及表达控制房价的决心。兴业银行显然已经认识到了房地产类贷款的风险。

兴业银行表示，为应对形势变化，密切关注房地产政策调整动向及市场供求变化趋势，调整信贷准入政策，提出多条措施用于做好房地产信贷业务的风险管理。

对房地产企业类贷款，兴业银行表示首先做好对房地产开发企业的准入管理。谨慎关注存在高价购地、过度扩张、负债水平过高的高风险房地产企业的风险暴露；禁止介入房地产投资战线过长等原因导致资金大量占压周转困难的房地产开发企业等。

同时，在个人住房按揭贷款方面，兴业银行严格执行差别化住房信贷政策。个人住房贷款坚持以自住需求为主；对于二套房、三套房按揭贷款，实行差异化的利率政策和首付标准等。

在贷款放出去之后，则要把好房地产信贷资金用途管理这道关，禁止将信贷资金用于缴纳土地出让金，严禁炒房和投机性购房资金需求，严防集团公司通过母子公司借款和其他各种关联交易将信贷资金违规流入房地产市场等。

兴业银行对房地产类贷款可谓慎之又慎。

顺势降低房贷比例

“就像股市一样，房价现在处于一个高点，显然不适合再进场。”兴业银行有关人士向记者表示，去年以来政府一再表示要求控制房价，房价也到了一个比较高的位置，银行已考虑到了房价下跌对银行造成的潜在风险。

今年以来，信贷额度非常有限。兴业银行有关人士表示，未来的机会在于多元化，在内部的信贷结构比例上进行调整。

比如在对公贷款上，一方面重视供应链企业、新兴产业，包括高端制造业等的放贷。而对个人贷款，则重视个人经营性贷款。

上述兴业银行有关人士表示，今年，兴业银行的房地产类贷款的占比也会进一步下降。

从过去几年看，兴业银行的房地产类贷款最高时曾经达到将近贷款总量的四成，不过，从2008年下半年开始就已经出现了下降。在2008年末，对公房地产企业贷款与个人住房按揭贷款之和，占到总贷款的比例为34.27%。到2009年中则降到了28.07%，中间虽有反复，不过降低房地产类贷款的占比，调整信贷结构已经成为了兴业银行重视的工作之一。

2010年以来，国家密集出台了一系列房地产调控措施，综合运用了土地、金融、税收、信贷等多种调控手段，有效地抑制了房地产投机需求，遏制房价过快上涨。

一位银行业分析师认为，“他们也不想进一步把房地产比例做得更大，所以本来就有主动压的意味。”在他看来，房贷资产质量的风险，除非房价能下跌百分之五六十以上。

精选未来房贷客户

以前一直认为个人按揭住房贷款是比较好的贷款，除了收益稳定，更重要的是风险可控，不良率低。

不过，自金融危机以来，在国家的刺激经济政策下，兴业银行也加大了地方融资平台的贷款。兴业银行既能调整自己的贷款结构，又能通过规模扩大，维持了银行的大幅盈利，但是也累积了资产质量的风险。

在1月份公布的兴业银行2010年业绩预报中，兴业银行实现营业收入434.80 亿元，同比增长37.25%。归属母公司股东净利润185.28 亿元，同比增长39.50%。业绩增长颇为漂亮。

但券商对其持有保留意见。比如万联证券认为，地方融资平台贷款仍没有大幅计提拨备，乐观的资产现状不改资产的潜在风险。从目前公司已公布的资产质量数据来看，的确不错。但是，地方融资平台贷款的潜在风险仍然难以准确预计。

万联证券表示，银行股持续性上涨需要在大幅计提地方融资平台贷款后出现。现在兴业银行的业绩快报显示没有大幅计提发生，虽然业绩靓丽，但仍难以支持股价持续性上涨的发生。

而去年以来的情况又出现了变化，随着信贷额度的从紧，银行的信贷规模受限。银行的贷款再次成为稀缺产品，因此其议价能力不断提高。这也给银行的盈利提供了有利条件。

华泰联合证券银行业分析师吴松凯向记者表示，兴业银行是属于市场有什么需求，就做什么。现在是信贷紧缩，紧缩的意思，就是供给不足，市场中就可以适当挑选客户，虽然信贷规模压缩了一些，但资金议价能力提高了。

这也就意味着，在信贷资产质量不出现大的问题的情况下，兴业银行在2011年还能继续保持良好的增长。上述兴业银行人士表示，由于议价能力提高，其他类别的贷款利率显然要高于个人住房按揭贷款，这对银行的盈利是有好处的。

据一位做小企业贷款的人士表示，按照监管的规定，贷款的最高利率可以为基准利率的四倍，虽然没有银行做到利率这么高，但是显然上浮的空间很大。

而对于这一块市场，显然也很大，特别在信贷额度收紧的情况下，可以在客户中优中选优。对于当中付出的人力成本，上述兴业银行人士表示，原本做个人住房按揭贷款，也有大量的人力成本，银行可以把这一部分人力资源用来做个人经营性贷款，因此，并不会增加成本。

华创证券预计兴业银行在2011 年净利润将有25%左右的增长。